Портфель облигаций на 2023 год, который обгонит банковский депозит

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Портфель облигаций на 2023 год, который обгонит банковский депозит». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Как выбрать лучшую облигацию

2. Как выбрать ОФЗ для покупки

3. Какие виды дохода есть у облигаций

4. Ограничения при досрочном погашении

5. Доходность ОФЗ на сегодня от ЦБ РФ

6. Муниципальные облигации

7. Реально ли заработать на облигациях

8. Какие еще облигации возможно купить в Сбербанке

9. Инвестиционные фонды Сбербанка

10. Как менялся рынок суверенного долга?

Так какие облигации выгоднее купить сейчас? На первый взгляд, больше платят небольшие компании. Вопрос только в том, за что. Цена повышенного процента всегда одна – риск. На 2021 год прогноз по инфляции порядка 3.5 процентов.

Как выбрать лучшую облигацию

Параметров облигаций, как и количество самих выпусков, множество. Поэтому инвесторы либо находятся в смятении от того, как выбрать лучшее из этого многообразия, либо не задумываясь, делают выбор рандомно, обращая внимание на известность эмитента или параметр доходности, либо вовсе упускают из виду облигации – «они скучные и малодоходные». Облигации действительно дают мЕньшую доходность чем акции, но она гарантированная и предсказуемая. Что касается выбора бумаг, то есть несколько ключевых характеристик, на которые стоит обратить внимание в первую очередь. Экспресс-анализ только по этим параметрам поможет из более чем 2500 тыс. долговых инструментов составить выборку лучших.

Надежность эмитента.

ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.

Как выбрать ОФЗ для покупки

В среде инвесторов ОФЗ – облигации федерального займа – считаются сверхнадежным активом, что вполне резонно. Ведь эти бумаги являются долговым обязательством государства, а если точнее – Минфина. Их держатель получает прибыль в виде процентов, которые обычно выплачиваются каждые полгода. Хотя доходность гособлигации РФ 2023 года небольшая, купонная выплата все же превышает банковский депозит, чем она и выгоднее. ОФЗ могут купить все желающие, включая профессиональных участников фондового рынка и физических лиц.

Облигации федерального займа по типу купонных выплат делятся на:

Бумаги с постоянным купоном. Они имеют обозначение ОФЗ-ПД. Величина купона этих облигаций постоянна на протяжении всего периода их обращения.
С фиксированным купоном – ОФЗ-ФД. Их доходность может меняться, но всегда известна заранее. Например, первые годы после выпуска процент по купону может составлять 7% от номинальной стоимости, а затем эмитент имеет возможность уменьшить его до 5%.
С переменным купоном. Выплаты по облигациям ОФЗ-ПК привязаны к определенной процентной ставке, например RUONIA (ставка по межбанковским однодневным кредитам) или официальным показателям инфляции. Доходность в этом случае рассчитывается как сумма ставки RUONIA и какой-то купонной ставки. Поэтому по таким ОФЗ известно только значение текущего купона, а каждое следующее определяется исходя из средней величины RUONIA за последние полгода. Следовательно, если ставки на финансовом рынке растут, то и купонная доходность растет. Если же ставки падают, то и доходность снижается.

По номиналу ОФЗ делятся на два вида:

С амортизацией номинала – ОФЗ-АД. Номинальная стоимость этих бумаг погашается частями, а не за один раз. График выплат известен заранее. Номинал может погашаться равными или неравными частями. Периоды между выплатами могут быть одинаковыми или разными. Такие ОФЗ лучше покупать, когда есть необходимость в постепенном возвращении капитала.
С индексацией номинала – ОФЗ-ИН. Сейчас выбирать облигации данного вида можно из двух выпусков: ОФЗ 52001-ИН и ОФЗ 52002-ИН. Они имеют доходность 2,5%.

Министерство финансов России выпускает еще и так называемые народные облигации ОФЗ-н. Они размещаются на три года и имеют более высокую ставку, чем обыкновенные бумаги федерального займа. Сейчас их доходность составляет 8,5%. Особенность данного продукта в том, что он не является рыночным. Народные облигации можно приобрести только в четырех банках – это Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Продать ОФЗ-н можно только тому финансовому учреждению, в котором они были приобретены, и только по цене покупки.

Какие виды дохода есть у облигаций

А вообще, что такое облигация и из чего складывается ее доходность? Представьте, что вы берете кредит у банка. Вам заранее известен процент, ежемесячные выплаты, сумма переплат по процентам – все это указано в кредитном договоре.

Простыми словами, облигация – это такой же заем, только наоборот: банк (или иная организация, в том числе и государство) берет деньги у вас под заранее определенные условия.

Получать прибыль по этим ценным бумагам можно тремя способами:

за счет купонной доходности;
с помощью дисконта в цене (альтернатива выплатам по купонам);
за счет рыночных колебаний инструмента.

Ограничения при досрочном погашении

Процентные ставки в экономике государства меняются динамично, поэтому некоторые выпуски облигаций могут быть невыгодны эмитентам. Например, заемщик выпустил 5-летние облигации с доходностью в 13 %, а через 2 года межбанковская ставка сильно упала.

Выполнять обязательства уже невыгодно – проще досрочно погасить эти ценные бумаги, выплатив всем покупателям номинальную цену с некоторой премией. Инвесторы потеряют возможность получать доходность выше среднерыночной, поэтому для них этот вариант не совсем хорош.

Чтобы этого не происходило, биржевой мир придумал специальные безотзывные облигации с фиксированной датой погашения.

В любом выпуске всегда указан тип облигации, ограничения и возможности досрочного погашения, поэтому перед покупкой необходимо очень внимательно ознакомиться с характеристиками финансового инструмента.

Доходность ОФЗ на сегодня от ЦБ РФ

По состоянию на 27 августа 2018 года показатели доходности облигаций федерального займа, опубликованные на сайте Центробанка РФ, в зависимости от срока погашения следующие:

Срок до погашения ОФЗ, лет	Доходность ОФЗ, % годовых
0,25	7,10
0,5	7,21
0,75	7,32
1	7,44
2	7,86
3	8,13
5	8,46
7	8,63
10	8,74
15	8,79
20	8,78
30	8,75

«Секрет» попросил аналитиков и управляющих дать советы долгосрочным инвесторам, кто задумался над тем, чтобы частично или полностью переложиться в облигации.

Илья Голубов, УК «Первая»: «С тех пор как американский экономист Гарри Марковиц в 1950-х годах прошлого века опубликовал свою работу по диверсификации, этот подход к управлению портфелем является эталонным. Особенно он актуален во времена повышенной турбулентности и неопределённости на рынках. Текущую разбивку портфеля я вижу, как 60/40 в пользу акций, которые смогут себя хорошо показать в долгосрочной перспективе.
Руслан Мустаев, портфельный управляющий УК «Открытие»: «5% портфеля на одну корпоративную (негосударственную) бумагу — это уже слишком крупная доля, а ведь редкому частному инвестору удается отслеживать новостной поток даже по 20 эмитентам».
Алексей Козлов, аналитик ФГ «Финам»: «Для валютной диверсификации можно рассмотреть еврооблигации или облигации в юанях (пока на российском рынке номинированные в китайской валюте бонды выпустил только «РУСАЛ». — Прим. «Секрета»). В евробонды можно «припарковать» доллары, поскольку многие банки вводят комиссии на валютные счета, плюс не платить валютную переоценку. Облигации «РУСАЛа», привязанные к курсу юаня, — привлекательный инструмент, если принимать во внимание существенный рост интереса со стороны инвесторов к китайской валюте. По сути, вы инвестируете в валюту, получая при этом процентный доход, причём достаточно неплохой».

Муниципальные облигации

Большинство муниципальных облигаций (исключение – буквально 2 выпуска) торгуются с амортизацией – т.е. эмитент постепенно погашает тело облигации. За счет этого доходность облигаций постепенно падает, так как купон платится в процентах от текущего номинала.

При снижении ключевой ставки инвестировать в облигации с амортизацией – не самая лучшая идея, так как доходность таких бумаг постепенно снижается, а высвобожденные деньги приходится инвестировать куда-то еще. Если в ваши планы входит «купить и забыть», то такие облигации вам не подойдут.

С другой стороны, амортизация хорошая для корпоративных облигаций – вы постепенно будете возвращать капитал и снизите риски, что дефолт одного эмитента нанесет вашему портфелю существенный вред.

Мы разобрались, что такое облигации, я бы назвал их отличным инструментом для умных инвесторов. Вместо того, чтобы просто положить деньги в банк, можно немного поработать с информацией, проанализировать статистику по эмитентам и заработать в итоге на 5-10% больше, чем то, что предлагает банк. Причем уровень надежности при этом практически не снижается (если сделать всё грамотно, конечно). Поэтому мой вам совет – пользуйтесь теми возможностями, которые даёт государство. Зарабатывать можно и нужно, а грамотные инвестиции позволяют без усилий увеличить свой капитал.

В комментариях делитесь своим опытом работы с облигациями и соображениями на этот счет. Я же на этом буду заканчивать свой обзор. Не забывайте подписываться на обновления моего блога и всего вам доброго.

Доходность облигаций федерального займа традиционно включает в себя два компонента:

Купонный доход — выплачивается периодически (раз в квартал, полгода, год). Не облагается налогом.
Доход от продажи/погашения — цена продажи/погашения минус цена покупки. Облагается налогом по общим правилам.

Следовательно, применительно ко второму компоненту существуют риски:

Риск финансовых потерь, связанный с падением цены за счет неблагоприятной рыночной конъюнктуры.
Риск ликвидности.
Риск неверной оценки стоимости бумаги в момент покупки, связанный со сложностью их структуры (ОФЗ-АД, ОФЗ-ИН).

Обычно, чем «длиннее» облигация, тем большую доходность она генерирует, но есть и исключения.

Выпуск 2017 не торгуется на рынке, а, значит, указанные риски отсутствуют. Простому обывателю не нужно забивать себе голову финансовыми терминами и ненужными страхами — бумаги генерируют стабильный купонный доход, потому и названы «народными».

Чтобы стимулировать долговременность вложений эмитент предусмотрел плавное повышение купонной ставки, таким образом, доходность со временем возрастает. Имеется возможность реинвестирования купонных выплат (капитализация процентов). При покупке облигаций предусмотрены комиссии:

1,5% — до 50 тыс. руб.
1% — до 300 тыс. руб.
0,5% — от 300 тыс. руб.

В таблице проанализированы проценты по государственным облигациям на примере покупки 1 000 облигаций на сумму 1 000 000 рублей.

Дата	Купон, %	Купон, руб	Купон, %	Купон, руб	Вклад, руб
	Выплата купонных доходов	Капитализация процентов
26.04.2017	Инвестиции: 1 000 000 руб. Комиссия (0,5%): 5 000 руб.
01 ноября 2017	7,5%	37 500	7,5%	37 500	1 000 000
02 мая 2018	8%	40 000	8%	41 500	1 037 500
31 октября 2018	8,5%	42 500	8,5%	45 858	1 079 000
01 мая 2019	9%	45 000	9%	50 619	1 124 858
30 октября 2019	10%	50 000	10%	58 774	1 175 476
29 апреля 2020	10,5%	52 500	10,5%	64 798	1 234 250
ИТОГО		267 500		299 048	1 299 048
Средняя ставка	8,9%		10,0%
Эффективная ставка	8,5%

Реально ли заработать на облигациях

Если не брать в расчет высокоспекулятивные мусорные бумаги, а трезво оценивать рынок, то ответ будет: несомненно, да, на облигациях можно и нужно зарабатывать.

Основной вопрос, которым задаются инвесторы, заключается скорее в том, сколько можно заработать на облигациях.

Ответить на него сложно, ведь все зависит от конъюнктуры рынка, а та, в свою очередь, зависит от множества факторов:

Политическая ситуация в мире и в стране проживания инвестора;
Экономическая ситуация;
Ключевая ставка Центробанка;
Курс валют;
Политика налогообложения доходов по ценным бумагам.

Стандартная схема заработка на облигациях выглядит следующим образом: инвестор покупает бумагу и начинает получать купонный доход, выплачиваемый обычно два или четыре раза в год. Когда наступает срок погашения бумаги, инвестору выплачивается номинал облигации.

Очевидно, что основным параметром, который привлекает внимание инвестора, служит доходность.

Золотое правило инвестора — запомни: чем выше доходность, тем выше риск.

Выбирая облигацию для вложения, каждый инвестор принимает для себя решение, хочет ли он получать постоянный гарантированный невысокий доход или готов рискнуть своими капиталами.

Анализ долговых бумаг должен включать в себя:

Изучение проспекта эмиссии;
Изучение отчетности компании-эмитента (или государственного субъекта, если речь идет о муниципальных бумагах);
Проверка кредитного рейтинга эмитента;
Анализ предыдущих выпусков долговых обязательств эмитента — не было ли технических или полных дефолтов.

После того, как инвестор проведет анализ бумаг, он сможет принять взвешенное решение об их покупке.

Одним из немногих, если не единственным исключением, является США, которые объявляли по своим государственным бондам технический дефолт несколько раз. Это не привело к снижению интереса инвесторов к Treasury Bonds, ведь никто не сомневается в платежеспособности Америки.

Заработок на облигациях принесет спекуляция, то есть перепродажа бумаг до наступления срока их погашения. Купив обязательство по цене ниже номинала и дождавшись благоприятной конъюнктуры, можно продать бумагу с прибылью к цене покупки.

Какие еще облигации возможно купить в Сбербанке

Большой популярностью пользуются и другие облигации Сбербанка, доходность на 2022 год по данным предложениям намного больше обычных финансовых депозитов. Облигации являются долговыми обязательствами, и под согласно некоторых ФЗ, выступают в виде ценных бумаг, поэтому их покупка без посредников в виде брокеров не выполняется.

Сейчас прибыль с вложения денег в облигации намного больше стандартных депозитов. Данный факт обосновывается сравнением годового процента, применяемого к каждому виду предложения, и, если для депозитов он в промежутке 3-7% в год, по облигациям он равен 6-12% годовых. Отличия в процентах существенные.

Помимо этого, облигации позволяют извлечь прибыль как в процентном соотношении, так и в виде разницы от стоимости приобретения и итоговой цены от реализации каждой облигации.

Ценные бумаги Сбербанка, находящиеся в обороте возможно подразделить на два вида: в рублях и валюте.

Облигации в рублях представлены в четырех вариациях. Выпуск трех совершался относительно недавно в 2016-2017 году, один был представлен ранее. Продукты предоставлялись на относительно большой срок, примерно 10 лет. Прибыльность этих ценных бумаг расположена в диапазоне 9-12% в год. Отдельные облигации нельзя приобрести на биржевом рынке, реализуются они лишь в Сбербанке. Облигации обеспечивают пассивную прибыль, размер которого определяется объемом вкладываемых финансов.
Еврооблигации – бумаги имеющие определенную ценность, в зарубежной валюте. Продукт не относится к облигациям иностранных компаний, он лишь эмитируется в иной, более постоянной валюте. Сбербанк предоставляет 13 видов подобных ценных бумаг. Прибыль по данным видам вложений представляет 5,7% в год. Показатель чуть меньше, нежели по рублевому предложению, однако с учетом постоянности и небольшого показателя инфляции, это оптимальный вариант увеличить валютные накопления за короткий срок.

Приобретение ценных бумаг данного банковского учреждения прибыльно и подходящее по разным обстоятельствам:

Надежность инвестиции;
Высокая степень прибыли по сравнению с размещением депозита;
При желании вернуть инвестированные деньги, возможна продажа ценных бумаг;
Можно извлечь прибыль как с процентов, так и разности в стоимости.

Инвестиционные фонды Сбербанка

По причине роста популярности предложений коллективного вкладывания, банковское учреждение создало некоторое количество ОПИФ-ов, ряд из них включены в топ десять наиболее прибыльных за прошедший год. В перечень фондов Сбербанка входит «Фонд Рискованных Облигаций».

Невзирая на запоминающее название, предназначение фонда было привлечение вкладчиков, предпочитающих минимизировать свои риски. Главный портфель представленного фонда включал облигации в российской валюте. Кроме того, нужно учесть, что в представленном случае вкладчикам предоставляются ценные бумаги не Сбербанка, а российских организаций определенной степени доходности. Из-за предоставления такой продуктовой линейки Сбербанк был назван управляющим предприятием с высшим уровнем качества.

На текущий день вкладчиком может быть любой человек благодаря лояльным условиям.

Минимальный объем вклада лимитирован 15 тыс. руб., кроме того возможно приумножить вложения частичными дополнениями от 1,5 тыс. руб.

До того, как решиться вкладывать финансы таким образом, рекомендуется ознакомиться с отзывами лиц, участвовавших в коллективных фондах. Только потом идти на это. Помимо того, возможно направиться в офис банковской организации для получения консультации либо в телефонный центр. Специалисты Сбербанка бесплатно ответят на все вопросы потенциального вкладчика. Равным образом с актуальной информацией возможно ознакомиться на официальном интернет-сайте Сбербанка Управления Активами.

Как менялся рынок суверенного долга?

Рынок ОФЗ после достижения пика в конце апреля 2020 г. на долгое время оказался в «боковом» тренде: цены выпусков с постоянным купоном менялись в рамках узкого диапазона в условиях дефицита движущих факторов. Однако с началом нового года волатильность стала резко возрастать. На котировках сказались как растущая доходность основных мировых бенчмарков (ставка 10-летних казначейских облигаций США с начала января увеличилась на 40 б.п., до 1,3%), так и продолжившийся рост потребительских цен в России. Геополитические риски остались в повестке дня, ограничивая приток иностранного капитала (только за первую половину февраля 2021 г. отток средств нерезидентов составил порядка 76 млрд руб.). На этом фоне Банк России приступил к пересмотру тактики управления денежно-кредитной политикой. На первом в 2021 г. году заседании по ключевой ставке 12 февраля регулятор резко «ужесточил» риторику, чем спровоцировал новые распродажи на рынке ОФЗ. ЦБ отметил наличие устойчивых рисков инфляции, действие которых может сказываться дольше, чем изначально предполагалось. Как следствие, прогноз по инфляции на текущий год был повышен до 3,7-4,2%. Наиболее важным изменением в заявлении регулятора стало исчезновение сигнала о возможном снижении ставки в дальнейшем. Напротив, ЦБ впервые заявил, что будет оценивать сроки перехода к нейтральной политике (подразумевает ключевую ставку в диапазоне 5-6%), хотя в базовом сценарии ожидает этого не ранее следующего года. Под влиянием всех этих факторов рынок рублевого суверенного госдолга мог только продолжить снижаться. Доходность ОФЗ с середины января стремительно росла, при этом масштаб распродажи до сих пор не уменьшает, несмотря на поддержку таких традиционных факторов спроса как растущие нефтяные цены и укрепление рубля. Наиболее серьезные потери понес средний участок кривой, где доходность выросла на 55-65 б.п. В целом бумаги с погашением свыше 10 лет сейчас находятся примерно на том же уровне, что и в первой половине апреля 2020 г. В то же время важно отметить, что ключевая ставка в тот период составляла 6%, т.е. была выше на 175 б.п. Таким образом, текущие спреды выглядят гораздо привлекательнее, что является важным аргументом в пользу покупки данных инструментов. Также обращает на себя внимание резко увеличившийся угол наклона кривой — разница в ставках сейчас находится на максимальной отметке с начала прошлого года (спред 2-20Y) и превышает 235 б.п.