Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Интернет — облигации. Как купить, как продать, какой доход?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Если вы хотите просто сберечь ваши накопления, то отличный вариант для этого — банковские вклады. В случае когда поставленная задача — не только сохранить накопленное, но и приумножить его, лучше всего подыскать альтернативные инструменты. В этой области один из самых интересных и перспективных вариантов — облигации в иностранной валюте. Информации, да и предложений, по этому вопросу в Беларуси не так много, как хотелось бы. Тем полезнее будет для вас наш материал: в статье мы расскажем обо всех вариантах валютных облигаций, которые есть в продаже на сегодняшний день, и дадим несколько полезных рекомендаций для тех, кто желает выгодно вложиться.
Чем оправдано доверие к «Беларусбанку»
«Беларусбанк» — один из старейших и самых крупных банков Республики Беларусь. Абсолютное большинство акций компании принадлежит государству, предлагая для населения практически безальтернативный вариант: инвесторы могут быть уверены в получении дохода и возврате вложенных средств.
Облигации банка доступны физическим и юридическим лицам. Эмиссия проводится как в документарной, так и в бездокументарной форме (интернет-облигации). Среди множества выпусков есть ценные бумаги в долларах, евро и белорусских рублях, но большая часть эмиссии – в иностранной валюте.
Номинал валютных облигаций зависит от выпуска:
- В долларах/евро – 100, 1 000, 3 000 или 5 000.
- В белорусских рублях 100 – 500 BYN.
Большинство выпускающихся сегодня корпоративных облигаций не имеют уполномоченного брокера. Это значит, что вы можете обратиться в любой банк, занимающийся брокерской деятельностью (почти все) и купить ценные бумаги.
Что надо сделать для покупки и сколько стоят брокерские и депозитарные услуги банков:
- прийти в банк и заключить брокерский договор на открытие и обслуживание счета депо:
- Беларусбанк — 20 р, обслуживание пока бесплатное;
- Белгазпромбанк — 10 руб, обслуживание пока бесплатное;
- Альфабанк — 15 р, обслуживание 7 р в месяц за каждый хранящийся выпуск;
- заплатить комиссию за покупку на БФБ:
- Беларусбанк — 0,061%, но минимум 25$;
- Белгазпромбанк — 0,5% от суммы, но минимум 100 рублей — подробнее про тарифы;
- Альфабанк — 0,05%, но минимум 30 BYN;
- АСБ Брокер (дочка Беларусбанка) — 0,02% , но минимум 45 р.
- возможно, заплатить комиссию за выплату купонного дохода и стоимости самих облигаций по окончанию размещения:
- Беларусбанк — комиссию 3% (!), поэтому лучше указать расчетный счет другого банка;
- Белгазпромбанк — выплачивает без комиссии;
- Альфабанк — 7 р за каждую выплату суммарно по выпуску.
Что такое облигации и каких видов они бывают
Облигации – этодолговые расписки, выпускаемые частным и предприятиями или государством (эмитентами). При их покупке люди дают свои средства в долг эмитенту и рассчитывают получить прибыль.
Полная стоимость, сроки и размер ожидаемого дохода известны сразу. Помимо этого, такие ЦБ наиболее надежны, так как менее подвержены воздействию различны факторов (росту инфляции, волатильности цены и так далее). Таким образом, покупатель может оценить выгоду от приобретения.
По форме получения прибыли физическими лицами они делятся на дисконтные и процентные. В первом случае ценные бумаги выпускаются по сниженной стоимости, а погашаются по номинальной. Во втором случае выплачиваются проценты.
По типу выпускающей организации выделяют 3 типа: государственные, муниципальные и корпоративные. Особняком стоят еврооблигации, номинированные в иностранной валюте.
Выбор еврооблигаций в портфель
Небольшой обзор вариантов инвестиций в валютные облигации.
Государственные еврооблигации Минфина.
Выбор «валютных ОФЗ» для частного инвестора не так уж и велик. Основная часть валютных облигаций Минфина РФ имеет номиналы 100 тыс. и 200 тыс. долларов США или евро. Это автоматически делает их недоступными для большинства частных инвесторов.
С номиналом $1000 есть 2 выпуска: RUS-28 и RUS-30 с погашением в 2028 и 2030 годах соответственно. Доходность к погашению находится в районе 4,5% годовых. В целом, вполне рабочий вариант для долгосрочного портфеля. Лично меня не устраивает слишком большой срок до погашения.
Российские корпоративные еврооблигации.
Среди корпоративных евробондов наиболее интересны для меня (с точки зрения ликвидности и надежности) следующие эмитенты и выпуски:
- Внешэкономбанк, выпуски VEB-20, VEB-22, VEB-23 (цифры в названии выпуска соответствуют году погашения), ВЭБ ПБО1Р3 с погашением в 2021 г.
- ГТЛК 1P-05 с погашением в 2024 г.
- Газпром, выпуск GAZPR-34 с погашением в 2034 году
Это госкомпании, надежность соответствующая. Доходность у перечисленных еврооблигаций на текущий момент составляет примерно от 4,6% у самых коротких облигаций ВЭБа до 5,7% у долгосрочных бумаг Газпрома.
Некоторая активность присутствует и в валютных облигациях других эмитентов. Например, можно обратить внимание на еврооблигации таких компаний, как Полюс золото, ТМК и, возможно, других. Но я сильно в этом направлении не углублялся, т.к. такие эмитенты для меня интереса не представляют. Все-таки уровень надежности пониже, ликвидность совсем слабая, а премия не настолько заманчивая.
Облигации других стран.
В первую очередь долговые бумаги США. Доходность примерно на уровне долларовых вкладов в российских банках. Преимущество — в ликвидности. Можно оперативно вывести деньги без потери накопленного дохода.
Можно присмотреться к облигациям правительств Еврозоны или к более доходным обязательствам развивающихся стран. Оценка риска в таких инвестициях — дело личное и непростое. В корпоративные еврооблигации других стран, на мой взгляд, имеет смысл лезть только при хорошем понимании этих рынков.
Инвестиции в ETF еврооблигаций.
В итоге получается, что частному инвестору не так легко инвестировать в валютные облигации. Для хорошо диверсифицированного портфеля нужны существенные суммы и много времени на отбор бумаг. В таких условиях имеет смысл подумать о ETF, хоть я и не сторонник посредников, по крайней мере, когда речь идет о рублевых ценных бумагах.
Я нашел 4 фонда из представленных на Московской бирже ETF, инвестирующих в валютные облигации:
- FinEx Cash Equivalents UCITS ETF (FXTB). краткосрочные облигации США (а точнее казначейские векселя со сроком погашения 1-3 мес.), комиссия 0,2%.
- FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (FXRU), еврооблигации российских эмитентов (Индекс EMRUS Bloomberg Barclays), комиссия 0,5%.
- ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (RUSB), долларовые еврооблигации российских эмитентов, комиссия 0,5%.
- Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB), комиссия 0,8%.
Облигации Беларусбанка в иностранной валюте
В 2021 году можно приобрести валютные облигации Беларусбанка до 234 выпуска. Чем они хороши для физических лиц?
- доходность не облагается налогом, как в случае со вкладами;
- ставки выше, чем для депозитов;
- можно ежегодно получать выплаты по процентам;
- можно продать или подарить неименную облигацию;
- можно выбрать валюту – в долларах или в евро.
В 2021 году Беларусбанк выступает посредником между Минфином и Нацбанком и физическими лицами. Поэтому в Беларусбанке можно приобрести государственные облигации в валюте.
Покупка облигаций в валюте Беларусбанка может происходить в офисах организаций, а также дистанционно через интернет. Подать онлайн заявку на приобретение можно с нашего сайта. Для совершения сделки необходимо иметь валютную карту и доступ к интернет-банкингу.
На что обращать внимание при выборе:
- на вид облигации – документарный или недокументарный; именной или анонимный, конвертируемый или неконвентируемый;
- на ставку;
- на дату погашения.
Онлайн калькулятор на странице при вводе данных показывает ежегодный доход.
В Беларусбанке преобладают неконвертируемые документарные именные облигации в валюте.
Как и во всем мире, в Беларуси облигации экспертно делятся на эшелоны в зависимости от того, кто их выпускает (эмитента).
Ценные бумаги от Беларусбанка: гарантии хорошего дохода и безопасность
- Базовая ставка
*** - Ставка купона
*** - Метод расчета НКД
***
0″ v-cloak>
- Рег. номер 5-200-02-3448
- Регистрация
*** - Дата регистрации программы
*** - ISIN BY52642C1666
- CUSIP
*** - CUSIP 144A
*** - Краткое название эмиссии в торговой системе Беларусбанк Оп221
- Тип ценной бумаги по ЦБ РФ
***
За первый квартал прошедшего 2016-го рублевые гособлигации выросли на 1-3% вслед за дорожающим рублем и нефтью. Рост поддерживали и ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. Вместе с тем доходность долго- и среднесрочных ОФЗ уменьшилась до 9-9,2% годовых.
С учетом купонного дохода ОФЗ принесли около 3-4% за первый квартал. Короткие выпуски дали 2,4%, а самые длинные – до 12,5%.
Корпоративные облигации выросли не так сильно – на 0,5-1%. Доход больше 10% предлагали лишь облигации проблемного «Мечела» (15-16%) и биржевые облигации холдинга «Открытие» (четвертая серия 13% годовых).
Как приобрести облигации Беларусбанка?
Трехгодичные облигации Альфа-Банка номиналом 1000 рублей с погашением в октябре 2021 года. Купонная ставка зафиксирована на уровне 12% годовых до 20 октября 2021-го (после чего она, скорее всего, будет пересмотрена).
Сегодня альфовские облигации серии БО-05 можно купить по цене 101,30% от номинала. Доходность к погашению 9.81% годовых.
Трехгодичные облигации ПАО «Аптечная сеть 36.6» погашаются в конце мая 2021 года. Размер купонной ставки привязан к ключевой ставке Банка России плюс 3,5%. Сейчас купон еще составляет 14,5% годовых (выплачивается дважды в год). Облигацию можно купить за 101,00% от номинальной цены. Доходность к погашению 9% годовых.
- Тинькофф Банк-04-2021-евр
Еврооблигации Тинькофф Банка номиналом $1000 и периодом обращения в 2015 дней. Погашаются 06 июня 2021 года. Купон в размере 14% годовых ($70 на облигацию) выплачивается дважды в год. Ставка купона зафиксирована до момента погашения. К сожалению на бирже они не доступны…
- РенессансКредит-1-2021-ев
Еврооблигации КБ «Ренессанс Кредит» номиналом $1000 погашаются в конце июня 2021 года. Купон в размере 13,5% годовых ($67,5 на одну облигацию) выплачивается два раза в год. На бирже так же не торгуются.
Облигации бывают процентные и дисконтные. Разница – в том, как формируется доход.
Процентная (купонная) облигация – предполагает наличие заранее известной ставки купонного дохода. Это похоже на процентную ставку по депозиту. Следует учесть, что полученные проценты в первом месяце не будут капитализироваться во втором. Если вы хотите регулярно получать доход на руки, то вам подойдут именно такие облигации.
Дисконтная облигация – продается дешевле номинала, с дисконтом. А в момент погашения бумаги инвестор получает полную сумму номинала. Разница между номиналом и ценой покупки бумаги и есть ваш доход. Дисконтные облигации не предполагают регулярных выплат, доход можно получить в момент погашения бумаги. Выбирайте их, если готовы инвестировать на несколько лет и долго ждать прибыли.
Квиткевич Сергей Леонидович, 37 лет, руководитель: «Покупать облигации я начал в 2020 году. По поводу выгоды каждый решает сам. Держать деньги в валюте на депозите сегодня – это минимум доходности. Варианта держать в белорусских рублях я не рассматриваю в принципе. Доходность валютных облигаций – это 6,5-9%. Выше идут акции американских компаний, там может быть 12-18%, но и риски сильно растут. Поэтому я считаю облигации вполне хорошим вложением. Но ко всему относитесь скептически, не нужно вкладывать все деньги в одну компанию.
| на сегодня | на завтра | ||
|---|---|---|---|
| 1 | USD | 2,6260 | 0,0000 2,6260 |
| 1 | EUR | 2,8261 | 0,0000 2,8261 |
| 100 | RUB | 3,8738 | 0,0000 3,8738 |
| 10 | PLN | 6,0267 | 0,0000 6,0267 |
| 100 | UAH | 7,1453 | 0,0000 7,1453 |
Зачем Минфин снова заманивает граждан облигациями федерального займа
Правительство намерено в апреле выпустить облигации федерального займа (ОФЗ) для населения. Цель – заимствования на внутреннем рынке. Стоит заметить, что в России власти в момент финансовой нестабильности вспоминают о том, что деньги в долг можно взять и у населения. Практика же показывает — этот долг почти никогда не возвращался.
Дольше владение — выше купон
Покупая облигации федерального займа, гражданин одалживает деньги государству на определенный срок. Владелец ОФЗ получает купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. После его истечения первоначальная стоимость самой облигации возвращается.
Гособлигации для населения, по замыслу Минфина, будут отличаться от «классических» ОФЗ. Например, их нельзя продать, а можно будет только предъявить к выкупу. Произойти это может не раньше, чем через год владения, и только при условии потери части купонного дохода. Ставка же купона будет сопоставима с обычными ОФЗ.
По словам министра финансов Антона Силуанова
, планируется, что выпуск облигаций федерального займа для населения произойдет уже в апреле.
Предполагаемая доходность бумаг — 8,5%. Облигации будут выпускаться раз в полгода, срок обращения составит три года. В свою очередь купон будет выплачиваться два раза в год без корректировки на инфляцию. Как пояснил Антон Силуанов, чем дольше человек будет иметь бумагу, тем выше будет купон.
Объем первого выпуска ОФЗ для населения составит 20 млрд рублей. Народные облигации можно будет приобрести через Сбербанк, ВТБ-24. Инвестор может вложиться в объем от 30 тыс. руб. до 25 млн руб. в одном выпуске. Иными словами, расчет сделан в большей степени на пенсионеров и людей с небольшим достатком.
Благие намерения
Как сообщают СМИ, вдохновил чиновников советский опыт хождения облигаций госзайма, когда облигации можно было приобрести на почте. Поэтому решено, что сегодня необходим надежный финансовый инструмент, без всякой игры на волатильности и рыночных рисков. Он должен дать возможность купить бумагу сегодня, а завтра вернуть деньги с прибылью.
Для того, чтобы доказать, что этот финансовый инструмент надежен, Антон Силуанов сам намерен приобрести ОФЗ для населения. Его поддержал глава Сбербанка Герман Греф, который в свою очередь, также пообещал вложиться в народные облигации.
Герман Греф пояснил: если он будет продавать, то, наверное, будет и приобретать. «Нельзя продавать то, что ты сам не готов покупать», — пояснил свою позицию глава Сбербанка.
Печальный опыт
Стоит напомнить о печальном опыте для населения существования облигационных займов. Всего в СССР было выпущено порядка 65 облигационных займов, и большая часть из них находилась в обращении до 1957 года.
В долларах под 7% годовых: «Евроторг» предлагает облигации для юрлиц и населения
Такая возможность не предусмотрена, но Вы всегда сможете продать облигации на вторичном рынке через любого брокера:
- если Вы приобретали ценные бумаги через АСБ «Беларусбанк», то для проведения данной операции можно обращаться в точки брокерского обслуживания АСБ «Брокер» (тел. +375 (44) 500 43 27; +375 (17) 200 43 27)
- в случае, если Вы совершали покупку через другого профессионального участника рынка ценных бумаг – то Вам нужно будет связаться со своим брокером.
Приобретение облигаций будет осуществляться в белорусских рублях, следовательно, валютный счет для совершения операций не нужен.
Все расчеты по облигациям будут производиться в белорусских рублях по официальному курсу белорусского рубля к доллару США, установленному Национальным банком на дату совершения операции.
Виды облигаций в иностранной валюте, которые можно купить:
- государственные – характеризуются высоким уровнем надежности и длительным периодом размещения;
- корпоративные – процесс оформления осуществляется через брокеров, имеют разную доходность;
- банковские – такие валютные облигации можно приобрести в любом учреждении банка, занимающегося их выпуском.
В зависимости от вида валюты различают облигации в евро, долларах, российских рублях. По срочности ценные бумаги делятся на краткосрочные (самые популярные) и долгосрочные. Бывают и бессрочные, но их не так много.
Чтобы подобрать валютные облигации для физических лиц в Беларуси в 2019 году, наш портал предлагает список актуальных предложений, изучение которого поможет вам сделать оптимальный выбор. Важно изучить финансовое состояние компании, которое должно быть стабильно устойчивым. Но данную процедуру проходит каждая компания еще до выпуска облигаций, что значительно снижает риск невозврата вложенных средств.
Беларусбанк предоставляет выгодные условия для инвестирования средств в облигации, эмитированные в национальной валюте.
На текущий момент производятся выплаты по облигациям для физических лиц на таких условиях:
- Валюта выпуска – белорусский рубль.
- Вид облигаций – процентные, именные, конвертируемые.
- Доходность – с 23.07.2018: 0.45 от ставки рефинансирования национального банка. с 23.07.2019: 0.4 от ставки рефинансирования НБ РБ.
- Выплата дохода – каждые три месяца.
- Возможность досрочного погашения – имеется.
Для юридических лиц условия несколько иные:
- Валюты выпуска – белорусский рубль.
- Вид облигаций – юридические лица и индивидуальные предприниматели.
- Доходность, % годовых – с 23.07.2018: 0.45 СР, с 22.07.2019: 0.4 СР.
- Выплата дохода – каждые три месяца.
Векселя Беларусбанка в долларах США и Евро выпускаются на протяжении длительного времени, и 2018 год не стал исключением.
Последними эмитированными долговыми бумагами банка являются:
| Номер выпуска | 217 | 218 | 219 |
| Валюты эмиссии | Доллар | Доллар | Доллар |
| Объем | 60 миллионов | 60 миллионов | 60 миллионов |
| Номинал единицы | 1 000 долларов | 3 000 долларов | 5 000 долларов |
| Процентная ставка в год | 2.4 | 2.4 | 2.4 |
| Возможность досрочного погашения | Отсутствует | Отсутствует | Отсутствует |
| Срок выдачи | 18 месяцев | 18 месяцев | 18 месяцев |
Первые выплаты и отчет по облигациям производятся через полгода после размещения. На сегодняшний день все перечисленные виды векселей продаются в открытом виде и доступны для покупки.
Облигации банковских организаций и частный предприятий – это хорошая возможность выгодно вложить денежные средства и получать стабильный пассивный доход.
Долговые расписки банков, хотя и не дают больших процентов, зато они обеспечены имуществом финансовых организаций. Перед непосредственным инвестированием финансов следует обязательно изучить все имеющиеся на рынке предложения, чтобы не потерять деньги.
Зачем Минфин снова заманивает граждан облигациями федерального займа
Правительство намерено в апреле выпустить облигации федерального займа (ОФЗ) для населения. Цель – заимствования на внутреннем рынке. Стоит заметить, что в России власти в момент финансовой нестабильности вспоминают о том, что деньги в долг можно взять и у населения. Практика же показывает — этот долг почти никогда не возвращался.
Дольше владение — выше купон
Покупая облигации федерального займа, гражданин одалживает деньги государству на определенный срок. Владелец ОФЗ получает купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. После его истечения первоначальная стоимость самой облигации возвращается.
Гособлигации для населения, по замыслу Минфина, будут отличаться от «классических» ОФЗ. Например, их нельзя продать, а можно будет только предъявить к выкупу. Произойти это может не раньше, чем через год владения, и только при условии потери части купонного дохода. Ставка же купона будет сопоставима с обычными ОФЗ.
По словам министра финансов Антона Силуанова
, планируется, что выпуск облигаций федерального займа для населения произойдет уже в апреле.
Предполагаемая доходность бумаг — 8,5%. Облигации будут выпускаться раз в полгода, срок обращения составит три года. В свою очередь купон будет выплачиваться два раза в год без корректировки на инфляцию. Как пояснил Антон Силуанов, чем дольше человек будет иметь бумагу, тем выше будет купон.
Объем первого выпуска ОФЗ для населения составит 20 млрд рублей. Народные облигации можно будет приобрести через Сбербанк, ВТБ-24. Инвестор может вложиться в объем от 30 тыс. руб. до 25 млн руб. в одном выпуске. Иными словами, расчет сделан в большей степени на пенсионеров и людей с небольшим достатком.
Благие намерения
Как сообщают СМИ, вдохновил чиновников советский опыт хождения облигаций госзайма, когда облигации можно было приобрести на почте. Поэтому решено, что сегодня необходим надежный финансовый инструмент, без всякой игры на волатильности и рыночных рисков. Он должен дать возможность купить бумагу сегодня, а завтра вернуть деньги с прибылью.
Для того, чтобы доказать, что этот финансовый инструмент надежен, Антон Силуанов сам намерен приобрести ОФЗ для населения. Его поддержал глава Сбербанка Герман Греф, который в свою очередь, также пообещал вложиться в народные облигации.
Герман Греф пояснил: если он будет продавать, то, наверное, будет и приобретать. «Нельзя продавать то, что ты сам не готов покупать», — пояснил свою позицию глава Сбербанка.
Печальный опыт
Стоит напомнить о печальном опыте для населения существования облигационных займов. Всего в СССР было выпущено порядка 65 облигационных займов, и большая часть из них находилась в обращении до 1957 года.
После 1930 года подписка в рассрочку на облигации фактически стала принудительной. Происходило это по простой схеме — на предприятия и колхозы из сберегательных касс поступали инструкции о порядке размещения займа, а также бланки для учета, оформления и авансовая сумма облигаций. По понятным причинам в тот момент практически не было людей, которые бы отказались от приобретения облигаций.
Для того, чтобы как-то разобраться с долгами перед гражданами, в 1930–1941 годах была проведена унификация всех облигаций. Срок займов повысился до 20 лет, погашение отложено на срок до 19 лет, а доходность снижена до 3–4% годовых. В конце 1950-х годов вышло так, что текущие расходы по обслуживанию всех выпущенных государственных займов превысили поступления в бюджет от размещения новых ценных бумаг. В итоге государство по своим обязательствам так и не расплатилось. А обесцененные и никчемные бумажки еще долго пылились в сундуках.
Наконец, вспомним о сравнительно недавних событиях. Так, в мае 1994 года Минфин выпустил облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Облигации были выпущены пятью траншами со сроками погашения от одного года до 15 лет. Но государство по ним также не расплатилось. Единственным долгом, который погасил Минфин, стали государственные краткосрочные облигации (ГКО): дефолт по ним был объявлен в августе 1998 года. ГКО, по сути, были пирамидой. И как в любой пирамиде проигравших оказалось больше, чем выигравших. Причем выиграли те, кто тогда располагал инсайдерской информацией.
Физическим лицам облигации погашались строго по номиналу до 1 января 1999 года. Правда, их владельцам никакой радости это не принесло, ведь на 1 января 1999 года стоимость рубля за этот же период снизилась с 6,5 рубля до 20,65 рубля за доллар.
Сомнительное предложение
В свою очередь эксперты сомневаются, что ОФЗ для народа могут быть привлекательными. Глава департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирихин
полагает — особой выгоды покупка ОФЗ для населения не дает.
Например, доходность госбумаг с погашением в 2021 году сейчас составляет около 8,4 % годовых.
Руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets Алексей Куприянов
заявил, что не усматривает какого-то преимущества нового финансового инструмента, по сравнению с классическим ОФЗ.
Чем же в этот раз Минфин собирается завлечь граждан? По словам Антона Силуанова, бумаги должны конкурировать с депозитами, в первую очередь, своей надежностью. Министр финансов пояснил: объем вложений в ОФЗ на 100 процентов будет гарантирован государством, и никаких дисконтов тут не предусмотрено.
Но сомнения по поводу надежности нового финансового инструмента все-таки присутствует. Старший аналитик Альпари Роман Ткачук
напоминает о том, что люди еще хорошо помнят о дефолтах 91-го и 98-го годов. Тогда вложения в государственные ценные бумаги привели к огромным убыткам.
Да, сегодня в российской экономике ситуация более менее стабильна. Цены на нефть находятся на высоком уровне. Но предсказать, как будут они вести себя завтра, достаточно сложно. Нельзя сбрасывать со счетов и действующие против России санкции. А раз так, необходим механизм привлечения на внутренний рынок денег населения. Другой вопрос, сможет ли правительство изменить практику существования займов в стране.
Заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Г.В. Плеханова Константин Ордов
, напоминает, что
рост ОФЗ в последние годы частично финансировался за счет накопительной части пенсионных отчислений.
По словам эксперта, накопительную часть де факто экспроприировали, но механизм наращивания внутреннего долга уже остановить невозможно, требуется поиск новых финансовых источников. Видимо, ими и должны стать теперь сбережения граждан.
«Я очень с большой опаской смотрю на эту перспективу, понимая, что в условиях отсутствия эффективной финансовой системы данные средства не смогут быть использованы для развития производства. Без производства рассчитывать на возврат этих средств не приходится»,- полагает Константин Ордов
.
Выпуск облигаций федерального займа для населения, который Минфин планирует запустить в апреле этого года, станет тестом для государства по исполнению обязательств перед гражданами, говорится в выпуске мониторинга экономической ситуации в России, подготовленном РАНХиГС, Институтом Гайдара и ВАВТ.
В свою очередь Роман Ткачук
обратил внимание на примечательную привязку выпуска к апрелю — «месяцу дураков». Эксперт выражает надежду на то, что российское правительство все же не принимает за таковых своих граждан.
В облигациях, кроме высокого процента, можно найти и дополнительные расходы
Как утверждает заместитель директора казначейства Альфа-Банка (Беларусь) Сергей Смоляков , принципиальных отличий между депозитами и облигациями нет. Все это — средства сбережения денег и получения дохода. Но продаются они по-разному и регулируются разным законодательством. Кроме того, возврат депозита гарантируется государством, а облигации выпускаются «под честное слово» эмитента.
Однако есть и важный плюс облигаций в сравнении с вкладами — с полученного дохода не нужно платить налоги. Бумаги, которые выпущены с 1 апреля 2008 года по 1 января 2015-го, а также с 1 июля по 31 декабря 2015 года, освобождены от этого. В будущем привлекательность инструмента сбережения будет зависеть от того, продлят ли действие указа президента № 279, а также от того, какие изменения будут внесены в Налоговый кодекс.
Когда клиент приходит в банк, у него есть возможность купить документарную или бездокументарную облигацию. Первая представляет собой бланк со степенями защиты и «купонами». «Иногда они реально отрезаются, — говорит Сергей Смоляков. — Чаще на них просто делают отметки о погашении. Все просто: приходишь в кассу, вносишь деньги, тебе дают бумагу ».
Это очень удобный вариант для сбережения: такие облигации обычно бывают «на предъявителя», то есть ваши личные данные никто не запросит. Но это работает только при покупке бумаг на небольшие суммы — до 1000 (с 1 января 2016 года это будет 210 миллионов рублей). И конечно, такие бумаги, как и деньги, можно потерять.
Более надежные — бездокументарные облигации. Их потерять невозможно. Но за гарантии придется платить. По сути, эта ценная бумага — лишь запись на вашем счете в депозитарии. Чтобы ее получить, надо открыть счет «депо» и заплатить еще несколько комиссий.
На примере государственных Минфина (со ставкой 7% годовых) мы посмотрели, с какими тратами связана покупка ценных бумаг.
«Облигации не заменят депозиты, но сейчас бумаги будут интересны некоторым вкладчикам»
Евгений Шевчук считает, что облигации не смогут заменить депозиты, но есть определенное количество вкладчиков, которым будет интересен этот инструмент сбережения.
«Вообще развитие финансового рынка для банков выгодно, поскольку после изменения условий по вкладам они будут бояться снижения ликвидности из-за оттока вкладов. Нужны будут другие способы привлечения денег в банк », — говорит эксперт.
Но решение о дифференциации вкладов на отзывные и безотзывные банкиры считают правильным. «Это давно нужно было сделать. У нас же до этого все депозиты были по факту до востребования: вы всегда могли их вернуть в течении пяти дней. Как можно в таких условиях растить активную базу — выдавать кредиты? Во всем мире потому и развит фондовый рынок, что нет таких привлекательных краткосрочных депозитов ».
|
Сравнение депозитов и облигаций |
|||
|
Критерий |
Депозиты |
Облигации |
|
|
Государственные |
Корпоративные |
||
|
Надежность (гарантии возврата) |
гарантированы государством |
гарантированы государством |
поручительство юрлиц или страхование |
|
Досрочное снятие\ погашение |
При возможности досрочного возврата низкая ставка |
Нельзя погасить досрочно, но есть возможность несколько раз в год предоставить облигации на обязательный выкуп эмитенту (оферта) |
|
|
Налог на процентный доход |
|||
|
Комиссии при открытии\ покупке |
|||
|
Удобство |
быстро и доступно |
трудоемко, требует высокой финансовой грамотности |
|
|
Валюты сбережений |
доллары США, евро, российские и белорусские рубли |
||
|
Минимальная сумма вложений |
как правило, 100 долларов или евро, а также 1 миллион белорусских рублей |
Ограничена номиналом ценной бумаги (например, 1 или 5 тысяч долларов) |
|
|
Капитализация процентов |
|||
|
Анонимность |
всегда необходимы личные данные |
При выпуске документарных бумаг «на предъявителя» есть возможность анонимного сбережения |
|
|
Возможность продажи или дарения |
Через биржу (но из-за слабо развитого финансового рынка это маловероятно) или лично (бумаги на предъявителя) |