Ценные бумаги: виды, классификация, функции

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ценные бумаги: виды, классификация, функции». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

В России ЦБ появились еще в эпоху Екатерины II, в 1769 г. Рынок ценных бумаг развивался около 150 лет, по 1913 г. В обороте присутствовали облигации государственного займа, долговые процентные бумаги, акции и облигации железнодорожных компаний и городов, а также векселя.

Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки

Выпуск тех или иных ценных бумаг называется эмиссией. Тот, кто их выпускает – эмитентом. Цели эмиссии:

• получение или увеличение первоначального капитала;

• реорганизация;

• увеличение суммы инвестиций.

Основная цель выпуска бумаг различных видов – привлечение средств. Они могут быть заемными, или привлеченными в уставной капитал.

Справка! Акции привлекают средства инвесторов в уставной капитал компании. Это «кусок пирога», т. е. доля компании, владельцы которой получают прибыль, образующуюся в процессе работы. Такая прибыль называется дивидендами.

Выпускать ценные бумаги имеют право организации разных юридических форм.

1. Акционерные общества размещают акции, облигации, чеки, закладные и векселя.

2. Некоммерческие организации и различные компании выпускают облигации.

3. Государство и банковские структуры – облигации и сертификаты. Управляющие компании предлагают покупателям паи. А компании перевозчики предоставляют клиентам коносаменты, подтверждающие право на получение груза. Физические лица тоже имеют право выступать эмитентом, выпускать векселя.

Организации могут размещать выпущенные ими ценные бумаги на рынке самостоятельно или, пользуясь услугами посредников – андеррайтеров.

Классификация ценных бумаг

ЦБ отличаются по тому, кто их произвел, и по экономической сути. Некоторые виды означают вклад в развитие организации, другие – банковский вклад. Любые бумаги могут приносить прибыль.

Деление по функционалу:

1. Паевые. Они определяют пай, который можно купить или продать. В основном это акции.

2. Долговые. Бумаги, фиксирующие факт взятия кредита (долга). К ним относятся: акции, закладные, облигации, сертификаты, векселя.

3. Производные. Инструменты, подтверждающие право на сделку. Это опционы и фьючерсы.

По сроку действия и месту обращения ценные документы делятся на:

1. Коммерческие. Рассчитаны на короткий срок, функционируют на денежном рынке. К ним относятся векселя и аккредитивы.

2. Фондовые. Продаются и покупаются на фондовом рынке, действуют больше 12 месяцев или бессрочно. Это акции и облигации.

По сроку действия:

1. Срочные. Бывают краткосрочными (до 1 г.), среднесрочными (от 1 г. до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30-40 лет).

2. Бессрочные. Их существование не ограничено сроком действия.

Важно! Фондовые инструменты продаются неограниченное число раз. Коммерческие – единожды.

По классификации видов ценные бумаги делят на:

1. Основные. Документы, в основе которых — имущественные права на какой-либо актив. Могут быть первичными и вторичными. Первичные – сами ценные бумаги (акции, векселя, облигации). Вторичные – бумаги, выпускаемые на первичные ценные бумаги. Например, депозитарные расписки.

2. Производные (дереватив). Это документ без бумажного носителя, возникающий из-за изменения цены актива, лежащего в основе ценной бумаги. К производным бумагам относятся: опционы, свопы и разные виды фьючерсов.

По форме:

1. Документарные (бумажные). Выпускаются в виде документа.

2. Бездокументарные (безбумажные). Не имеют бумажного носителя.

По способу владения:

• предъявительские (неименные);

• именные, выпущенные для конкретного человека;

• ордерные. Могут использоваться лицом, указанным в документах.

По виду выпуска:

1. Эмиссионные. Появляются крупными партиями (сериями). Подлежат государственной регистрации в обязательном порядке.

2. Неэмиссионные. Государственная регистрация не проводится.

По наличию риска:

1. Безрисковые. На практике краткосрочные государственные облигации.

2. Рисковые. Бумаги, в больше степени подверженные волатильности (изменение стоимости). К низкорисковым относятся государственные бумаги, к среднерисковым – корпоративные облигации. К высокорисковым документам относят акции.

Кроме того, существуют ценные бумаги российской или иностранной принадлежности, а также рыночные и нерыночные варианты активов. Отечественные бумаги в большинстве своем торгуются на бирже, расположение которой — Москва.

Эмиссия, признаки и свойства

Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Он осуществляется эмитентами, в качестве которых может выступать государство, частный сектор и иностранные субъекты. К частным эмитентам относятся банковские учреждения, страховые, инвесткомпании, нефинансовые организации. Государственные эмитенты – это центральное правительство или местная власть.

Ценные бумаги обладают набором совокупных признаков, отличающих их от других гражданско-правовых явлений:

• документальность – это официально составленные документы или записи, имеющие правовое значение;
• необходимость предъявления – обязательный легитимирующий фактор, являющийся фундаментом для остальных признаков;
• удостоверение гражданских прав: как имущественных, так и неимущественных в совокупности или по отдельности;
• оборотоспособность – могут выступать объектами правовых сделок между гражданами;
• публичная достоверность.

Что не является ценной бумагой?

Помимо денег, есть другие бумаги, не признанные ценными. К ним относятся:

1. Документы о полученном образовании. Школьный аттестат и университетский диплом — государственные стандартные документы. Им присуща публичная достоверность, а право выпускать аттестаты и дипломы получили исключительно государственные предприятия. Однако они официально не могут быть объектом купли-продажи и не обладают никаким видом риска.
2. Удостоверение личности, а также свидетельства о браке/разводе, рождении, смерти. Эти документы имеют только юридическую, но не экономическую ценность. А ценная бумага — это документ с экономической составляющей.
3. Водительское удостоверение. Ситуация та же, что и с образовательными документами. Хотя другие виды бумаг, подтверждающие право собственности на определённый автомобиль действительно являются ценными.
4. Ветеринарные паспорта животных. В подобных бумагах указывается имя владельца собаки или кошки, однако оно подтверждает не право собственности владельца или уплату денег, а надлежащее состояние здоровья питомца.
5. Инструкции по использованию техники. Ценная бумага — это гарантийный талон. Он подтверждает имущественные права хозяина. Однако инструкция всего лишь разъясняет, как пользоваться телефоном, мультиваркой или планшетом.
6. Церковные документы (все виды)- свидетельства о крещении, венчании и т. д., хотя их выпускают специализированные фирмы по стандартным образцам. Во-первых, религиозная жизнь граждан не регулируется государством. Во-вторых, они не связаны с правом собственности. В-третьих, подобные свидетельства не являются объектами сделок. Хотя до 1917 года церковная документация имела правовые последствия: государство признавало браки, заключённые в церковном порядке, а метрики новорождённым выдавались после крещения.

Так называется специализированный документ с информацией о ЦБ. Он содержит определённые сведения:

1. Категории и виды.
2. Форма, в которой предприятие-эаитент выпускало документацию, количество документов.
3. Номинал.
4. Права, которые получает тот, кто является владельцем ЦБ.
5. Информация относительно организации, которая выпускала данный экземпляр документа.
6. Порядок и правила хранения прав на ЦБ, а также особенности их учёта.
7. Названия организаций, которые занимаются учётом прав на ЦБ. Иначе их называют регистраторами.
8. Данные андеррайтеров. Так называются информации, которые участвуют в первичном размещении документов.
9. Точные даты окончания и начала размещения документов.
10. Условия, порядок и срок погашения, если подобное предусмотрено.
11. Стоимость, порядок и особенности, условия документа.
12. Цели, в которых используются средства от размещения ценных бумаг.
13. Сведения о налогообложении доходов, связанных с ценными бумагами.
14. Информация о доходах по документу.

Свойства ценных бумаг и закрепляемые ими права

Согласно классическому своему определению, данному в большинстве экономических словарей, ценная бумага должна удовлетворять следующим основным требованиям:

1. Ценная бумага должна свободно обращаться на рынке, то есть покупаться и продаваться;
2. Она должна соответствовать определённым стандартам, делающим её ликвидным (способным обращаться) товаром;
3. Она должна быть доступной для гражданского оборота;
4. Её оборот должен быть регулируемым, а сама она — признана государством;
5. Как часть определённого сегмента рынка, ценная бумага должна, в определённой степени, являться его отражением, быть рыночной;
6. Она должна иметь документальную форму (при этом не важно, на бумаге она выпущена или же — в электронном виде);
7. Информационная открытость для потенциальных инвесторов — это ещё одна важная её черта;
8. Риск — это ещё одно свойство неразрывно связанное с ценными бумагами. Он отражает степень вероятности того, что расходы, связанные с приобретением и владением ценной бумаги, в итоге превысят доходы получаемые от неё;
9. Доходность — это то, ради чего, в большей степени, и приобретается инвестором та или иная ценная бумага. Она напрямую связана с риском. Чем больше риск, тем выше потенциальная доходность.

В зависимости от типа ценной бумаги, она может давать своему владельцу следующие права:

1. Право на требование определённой суммы денег и процентов по ней (долговые ценные бумаги, паи инвестиционных фондов);
2. Право на долю в бизнесе (в том числе и на часть прибыли от него в виде дивидендов) и на участие в управлении им (долевые ценные бумаги — акции);
3. Так называемое, вещное право. То есть право на определённые товары находящиеся во временном владении другого лица, например, перевозчика (разного рода товарораспорядительные документы, например, коносаменты).

КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они ещё дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосой и многоголосой, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
10. По цели использования: инвестиционные (цель — получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
13. По номиналу: постоянный или переменный.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).

Возможность и риски вложений в ценные бумаги

Вложения в ценные бумаги с целью получения дохода – это инвестиции. Современные финансовые инструменты дают возможность инвестировать, даже не имея значительного капитала.

Физические и юридические лица чаще всего вкладывают деньги в акции и облигации. Гражданину или организации, чтобы заключать сделки с ц/б на бирже, требуется посредник – биржевой брокер.

Инвестору открывает брокерский или инвестиционный счет у посредника. Вносит на счет деньги и приобретает ценные бумаги.

Способы распоряжения средствами на брокерском счете:

• решения принимает инвестор – владелец счета самостоятельно анализирует ситуацию на рынке, выбирает объект инвестиций и вид ценной бумаги, дает брокеру указания покупать или продавать активы;
• решения принимает управляющая компания – владелец счета доверяет управляющей компании (разновидность брокеров) совершать сделки с ценными бумагами, чтобы обеспечить максимально возможный доход.

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств векселедержателю (владельцу векселя). Банковский вексель в своей основе имеет депозитную природу, и выписывается банком – эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Законодательно значение термина «вексель» закреплено в части 2 ст. 815 ГК РФ. Коммерческие банки выпускают векселя следующих видов:

• простые векселя, которые представляют собой одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка заплатить указанную в векселе определенную сумму в установленный срок;
• переводные векселя, по которым плательщиками указываются третьи лица – должники или гаранты банка.

Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя различаются и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.

Вексель используется как:

• средство платежа;
• залог и средство платежа при кредитовании.

Сберегательные книжки на предъявителя

Сберегательная книжка на предъявителя — это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Выдача сберегательной книжки на предъявителя осуществляется в случаях, когда это предусмотрено договором банковского вклада, и владельцами такой ценной бумаги могут выступать только граждане. Порядок выдачи и обращения сберегательной книжки на предъявителя закреплены ст. 843 Гражданского Кодекса РФ и главой 6 Закона о банках и банковской деятельности.

Передача прав другому лицу, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, в данном случае сберегательной книжкой на предъявителя, осуществляется простым вручением ценной бумаги этому лицу, что закреплено ст. 146 п.1 Гражданского Кодекса РФ.

В соответствии с Федеральным законом № 177 – ФЗ от 23 декабря 2003 года “О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации” вклады, оформленные сберегательной книжкой на предъявителя, не участвуют в системе страхования банковских вкладов.

Кроме того, стоит отметить, что операции по размещению денежных средств определенных размеров во вклады с оформлением сберегательной книжки на предъявителя подлежат обязательному контролю в соответствии с ФЗ №115 от 07.08.2001г. «О противодействии, легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем».

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

• вид;

• класс;

• группа;

• разрядка;

• тип;

• категория.

По виду:

• государственные облигации;

• облигации;

• векселя;

• чеки;

• депозитные и сберегательные сертификаты;

• банковские сберегательные книжки на предъявителя;

• простое и двойное складское свидетельство;

• коносаменты;

• акции;

• приватизационные бумаги.

По организационно-правовой принадлежности:

• группы из государственных ценных бумаг;

• группы корпоративных ценных бумаг.

По способу регистрации выпуска:

• эмиссионные (бумага, которая включает последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг);

• неэмиссионные.

Категории ценных бумаг

Категории ценных бумаг можно рассмотреть с разных точек зрения:

• юридической;

• экономической.

С точки зрения юридической категории ценная бумага обладает правами:

• владение ценной бумагой;

• удостоверение имущественных и обязательных прав;

• право управления;

• удостоверение передачи или получения собственности.

С точки зрения экономической категории ценная бумага обладает свойствами и характеристиками:

• ликвидность;

• доходность;

• курс;

• надежность;

• наличие самостоятельного оборота;

• потенциал прироста курсовой стоимости

Знание разных классификаций признаков и видов ценных бумаг первостепенно. Вся практика основывается на базе знаний. Данная статья помогает грамотному составлению аналитического учета операций, осуществлению контроля за движением операций, и эффективному использованию в обращении на рынке ценных бумаг.

Первичные и вторичные фондовые активы

Мы уже касались темы первичного и вторичного размещения ценных бумаг на рынке, теперь немножко углубимся в нее. Первичные фондовые активы — это ценные бумаги, которые оказались на торгах впервые после эмиссии. Выкладывают ценную бумагу на торги сами эмитенты (либо их представители). На первичном рынке активно действуют инвестиционные фонды, финансовые компании, коммерческие банки. Стоимость ценных бумаг устанавливает эмитент.

Вторичные фондовые активы — это бумаги, размещенные на бирже уже после первой покупки. Именно этот рынок нас интересует, и именно в этом сегменте наиболее активно проводятся операции с ценными бумагами. Здесь естественным образом формируется рыночная цена на акции и другие ценные бумаги. От поведения вторичного рынка зависит финансовая успешность компаний, их стоимость и престиж. Вторичные ценные бумаги гораздо ликвиднее, чем первичные — это означает, что здесь гораздо больше шансов быстро провести успешную сделку.

Порядок передачи прав, удостоверенных ордерной ценной бумагой

Понятие ордерной ценной бумаги предусмотрено ч. 3 ст. 143 ГК. К ним относятся все документы, права требования по которым перешли к текущему владельцу от предыдущего, совершившего индоссамент.

Наиболее распространенные виды таких документарных бумаг – векселя как простого, так и переводного типа. К последнему относятся банковские векселя. Эти финансовые инструменты получили широкое распространение.

Что такое индоссамент?

Понятие индоссамента в законодательстве не содержится. Однако наука гражданского права определяет его как передаточную надпись, совершенную индоссантом, подтверждающую переход прав, либо их части, по ордерной ценной бумаге к индоссату.

Порядок его совершения предусмотрен положением «О переводном и простом векселе».

Виды индоссаментов

Положение предусматривает следующие виды индоссаментов.

• Бланковый. Он не предусматривает указания на лицо, в пользу которого должно производиться исполнение обязательств, определенных в тексте векселя. Он имеет силу лишь в тех случаях, когда совершен на оборотной стороне документа, либо на добавочном листе. При этом, достаточно лишь подписи индоссанта.
• Ордерный. Соответствующее понятие предполагает совершение предусмотренных в тексте векселя действий приказу лица, указанного в индоссаменте.
• Препоручительный индоссамент. Особенностью этого вида является ограничение, заключающееся лишь в возможности осуществлять права кредитора. Такой индоссамент не допускает дальнейшей передачи векселя другим лицам.

Дополнительной особенностью является необходимость получения доверенности индоссанта на обращение в суд по вопросам исполнения обязательств кредитором.

Похожие записи:

• Плата за постановку на учет автомобиля юридическим лицом
• Транспортный налог на ВАЗ 2107 в Тульской области на 2023 год
• Пенсионная реформа в ЛНР в 2024 году